Calculateur de TCAC

Le rendement annuel moyen additionne simplement le rendement en pourcentage de chaque année et divise par le nombre d'années, ce qui peut être extrêmement trompeur. Si un investissement gagne 50% la première année et perd 50% la deuxième année, le rendement moyen est de 0%, mais votre investissement réel est en baisse de 25% car vous avez perdu 50% d'un montant plus important la deuxième année. Le TCAC tient correctement compte de cet effet cumulatif et vous donne le taux de croissance réel. Dans cet exemple, le TCAC serait négatif de 13,4%, reflétant avec précision que vous avez perdu de l'argent. Utilisez toujours le TCAC plutôt que le rendement moyen lorsque vous évaluez le rendement des placements sur plusieurs années.

Pour les fonds communs de placement en actions indiennes, un TCAC de 12 à 15% sur 5 à 10 ans est considéré comme bon et correspond à peu près aux moyennes historiques à long terme. Les fonds à grande capitalisation offrent généralement 10 à 13%, les fonds à moyenne capitalisation 12 à 16% et les fonds à petite capitalisation peuvent offrir 15 à 20%, mais avec une volatilité nettement plus élevée. Les fonds communs de placement de dette rapportent généralement un TCAC de 6 à 9% en fonction de l'environnement des taux d'intérêt. Tout ce qui dépasse systématiquement un TCAC de 15% sur une décennie dans les fonds d'actions indique une gestion de fonds exceptionnelle, mais méfiez-vous des fonds affichant des TCAC à court terme inhabituellement élevés car ils peuvent prendre un risque excessif. Comparez toujours le TCAC d'un fonds à son indice de référence sur la même période.

Le TCAC décrit les performances historiques et ne doit pas être extrapolé aveuglément dans le futur. Les marchés sont cycliques et un fonds qui a généré un TCAC de 18% au cours des 5 dernières années peut générer des rendements très différents au cours des 5 prochaines années en raison de l'évolution des conditions du marché, de la taille du fonds ou de la dérive de la stratégie. Cependant, le TCAC est utile pour définir des attentes réalistes. Si le marché boursier indien a généré un TCAC d'environ 14% au cours des 20 dernières années, il est raisonnable d'utiliser 12 à 15% pour la planification financière à long terme. Pour une planification prudente, utilisez l'extrémité inférieure des fourchettes historiques. L'idée clé est que le TCAC vous aide à comprendre ce qui a été réalisable historiquement, ce qui informe mais ne garantit pas les résultats futurs.

La formule TCAC standard ne fonctionne que pour un seul investissement initial sans cotisations ou retraits supplémentaires. Si vous avez investi régulièrement via des SIP ou effectué des retraits partiels, vous devez utiliser XIRR au lieu de CAGR. XIRR ou Taux de rendement interne étendu tient compte du calendrier et de la taille de chaque flux de trésorerie, ce qui vous donne un chiffre de rendement plus précis pour les investissements irréguliers. La plupart des tableurs, y compris Excel et Google Sheets, ont une fonction XIRR intégrée. Pour un investissement forfaitaire unique détenu pendant plusieurs années sans flux de trésorerie intermédiaires, le TCAC reste la mesure la plus simple et la plus appropriée.

Le TCAC a plusieurs limites importantes à garder à l'esprit. Premièrement, il ignore complètement la volatilité, de sorte que deux investissements avec le même TCAC peuvent avoir des profils de risque très différents. Deuxièmement, il suppose une croissance en douceur qui ne se produit jamais dans la réalité, de sorte qu'il peut créer un faux sentiment de prévisibilité. Troisièmement, le TCAC est sensible aux dates de début et de fin que vous choisissez, de sorte que quelqu'un peut choisir des périodes pour améliorer ou aggraver les performances. Quatrièmement, il ne tient pas compte des taxes, des frais ou de l'inflation, qui réduisent tous votre pouvoir d'achat réel. Enfin, le TCAC ne dit rien sur le chemin emprunté par votre investissement, et la séquence des rendements est extrêmement importante pour les investisseurs qui ajoutent ou retirent régulièrement de l'argent.